在我國近日，金融市場中常說的私募基金或地下基金，往往是指相對于受我國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金，期貨投資基金（標的為期貨合約）、貨幣投資基金（標的為外匯）、黃金投資基金（標的為黃金）、FOF私募證券投資基金，經陽光化后又叫做陽光私募，私募房地產投資基金（目前較少，如星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資于非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）。

　　概述

　　基金（fund），作為一種專家管理的集合投資制度，在國外，從不同視角分類，有幾十種的基金稱謂，如按組織形式劃分，有契約型基金、公司型基金；按設立方式劃分，有封閉型基金、開放型基金；按投資對象劃分，有股票基金、貨幣市場基金、期權基金、房地產基金等等。但翻遍這些基金名稱，把“私募”和“基金”合為一體的官方文件的“私募基金”（privately offered fund）英文一詞，卻未發現。

　　在我國近日，金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對于受我國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是 私募基金

　　一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

　　私募

　　基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金（標的為股票），期貨投資基金（標的為期貨合約）、貨幣投資基金（標的為外匯）、黃金投資基金（標的為黃金）、FOF fund of fund（基金投資基金，標的為PE與VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地產投資基金，標的為房地產），TOT trust of trust （信托投資基金，標的為信托產品），對沖基金（又叫套利基金，標的為套利空間），以上這么多基金形態，很多都是西方國家有，在中國只有此類概念而并無實體(私募由于不受政策限制，投資標的靈活，所以私募是有的)。

　　中國所謂的基金準確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。

　　私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區別就是 是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，并轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

　　目前中國的私募按投資標的分主要有 私募證券投資基金，經陽光化后又叫做陽光私募（投資于股票，如股勝資產管理公司，赤子之心、武當資產、星石等資產管理公司），私募房地產投資基金（目前較少，如星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資于非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）

　　公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。

　　特征

　　第一，私募基金是一種特殊的投資基金，主要是相對于公募基金而言的；

　　第二，私募基金一般只在“小圈子里”（僅面向特定的少數投資者）籌集資金；

　　第三，私募基金的銷售、贖回等運作過程具有私下協商和依靠私人間信任等特征；

　　第四，私募基金的投資起點通常較高，無論是自然人還是法人等組織機構，一般都要求具備特定規模的財產；

　　第五，私募基金一般不得利用公開傳媒等進行廣告宣傳，即不得公開地吸引和招徠投資者；

　　第六，私募基金的基金發起人、基金管理人通常也會以自有的資金進行投資，從而形成利益捆綁、風險共擔、收益共享的機制；

　　第七，私募基金的監管環境相對寬松，即政府通常不對其進行嚴格規制；

　　第八，私募基金的信息披露要求不嚴格；

　　第九，私募基金的保密度較高；

　　第十，私募基金的反應較為迅速，具有非常靈活自由的運作空間；

　　第十一，私募基金的投資回報相對較高（即高收益的機率相對較大）；

　　第十二，其他。